Kaypro Faces Uphill Battle To Continue as PC Player Kaypro steht vor einem schweren Kampf, um als PC-Anbieter zu bestehen John Gantz 03.10.1988 InfoWorld Es ist fast auf den Monat genau vier Jahre her, dass wir das letzte Mal über Kaypro geschrieben haben, und es hat sich so viel geändert, dass es fast albern erscheint, noch einmal darauf zurückzukommen. Aber es gibt Lektionen, die man lernen kann. Die vielleicht klügste Bemerkung, die wir damals machten, war, dass Andrew Kay, der Gründer des Unternehmens, mit der Umstellung seines Unternehmens von der Herstellung und dem Verkauf von Digitalvoltmetern und kleinen, tragbaren Oszilloskopen auf die Herstellung und den Verkauf von transportablen und Tischcomputern eine Reise angetreten hat, von der es nie mehr zurückkehren kann. Und so scheint es auch zu sein. Laut Business Week (26. September) sind die Banker von Kaypro im Begriff, den Stecker eines 12-Millionen-Dollar-Darlehens zu ziehen, für das das Unternehmen weder das Geld hat, um es am 1. Oktober zu tilgen, noch die Macht, es zu verlängern oder umzuschulden. Aber selbst wenn das Unternehmen den Kredit umschulden kann, sind seine Probleme gravierend. Wie wir bereits vor vier Jahren feststellten, ist Kaypro kein erstklassiger Anbieter mit einem glamourösen Namen. Leider wurde Kaypro dadurch nur zu einem immer kleiner werdenden Marktanteil auf dem Klonmarkt und einem stabilen Anteil auf dem 8-Bit-CP/M-Markt verdammt, an den sich nur noch wenige von uns erinnern können. Ein gewisser Produkterfolg oder eine Rekapitalisierung könnten helfen, aber der Prozess wird Zeit brauchen - und zwar solange der Markt weitergeht. Die Geschichte von Kaypro ist eine Geschichte des Timings. Als das Unternehmen an die Börse ging, als es noch Non-Linear Systems hieß, verkaufte es sich wie warme Semmeln, und die Einnahmen des Unternehmens sprangen von 5,5 Millionen Dollar im einen Jahr auf 75,2 Millionen Dollar im nächsten. Und zum ersten Mal im Jahrzehnt der 1980er Jahre machte das Unternehmen Geld - fast 13 Millionen Dollar. Doch die Einnahmen von Kaypro erreichten 1984 ihren Höhepunkt und knackten die 100-Millionen-Dollar-Marke erst wieder zum zweijährigen Jubiläum des Kaypro PC im Jahr 1987. Aber bis dahin war alles das Geld, das das Unternehmen im Geschäftsjahr 1983 verdient hatte, mehr als verloren, ebenso wie ein Großteil der 28 Millionen Dollar aus dem Börsengang. Im Neunmonatszeitraum, der im Mai endete, betrug der Umsatz von Kay pro nur noch 59 Millionen Dollar, und die Verluste beliefen sich auf mehr als 4 Millionen Dollar. Die rückblickende Betrachtung der Kaypro-Achterbahn sagt uns einige Dinge über den Markt: - Technologie kommt in Wellen, ebenso wie die Anbieter, die sie bedienen. Kaypro wurde von der 8-Bit-Welle erfasst und war in der Lage, Marktanteile zu gewinnen, nachdem sich Osborne selbst entwickelt hatte. Aber die MS-DOS-Welle überspülte das Unternehmen. Als die nächste Welle (32-Bit-Maschinen) kam, war Kaypro wieder im Spiel, aber mit unzureichenden Ressourcen. Es musste zum Beispiel seinen PS/2-Klon zurückstellen. - 100-Millionen-Dollar-Unternehmen brauchen andere Manager als 10-Millionen-Dollar-Unternehmen. Kaypro ist ein familiengeführtes Unternehmen. Die Hälfte der leitenden Angestellten und alle Direktoren, die im Jahresbericht 1987 aufgeführt sind, tragen den Nachnamen Kay. Die Fähigkeiten und das Talent, die nötig waren, um das 5-Millionen-Dollar-Unternehmen Non-Linear aufzubauen. Wie wir bereits vor vier Jahren feststellten, ist Kaypro kein Spitzenanbieter mit einem glamourösen Namen. Leider wurde Kaypro dadurch nur zu einem immer kleiner werdenden Marktanteil auf dem Klonmarkt und einem stabilen Anteil auf dem 8-Bit-CP/M-Markt verdammt, an den sich nur wenige von uns erinnern können. Ein gewisser Produkterfolg oder eine Rekapitalisierung könnten helfen, aber der Prozess wird Zeit brauchen - und das, während der Markt weiter marschiert. Die Geschichte von Kaypro ist eine Geschichte des Timings. Als das Unternehmen im August 1983 an die Börse ging und seine Aktien am Eröffnungstag zu 10 Dollar pro Aktie verkaufte, war der Markt für Börsengänge bereits geschlossen und die Aktien von Personalcomputern begannen aufgrund von Gerüchten über den kommenden PCjr von IBM zu fallen. Die 10 $ pro Aktie von Kaypro sanken innerhalb eines Jahres auf unter 4 $ und bewegten sich 1987 die meiste Zeit zwischen 1 und 2 $. Kaypros Debüt auf dem Finanzmarkt fand also in einer der schwierigsten Zeiten statt, die die Branche je erlebt hat. Die Tatsache, dass das Unternehmen überhaupt überlebte, während Unternehmen wie Osborne, Eagle und Victor Technologies untergingen, ist ihr Verdienst - aber nicht ihr Ruhm. Auch das Timing der Produkte ist erwähnenswert. Der Kaypro 2, der 1982 angekündigt wurde, hat ihn überrollt. Als die nächste Welle (32-Bit-Maschinen) kam, war Kaypro wieder im Spiel, allerdings mit unzureichenden Ressourcen. Es musste zum Beispiel seinen PS/2-Klon verschieben. 100-Millionen-Dollar-Unternehmen brauchen andere Manager als 10-Millionen-Dollar-Unternehmen. Kaypro ist ein familiengeführtes Unternehmen. Die Hälfte der leitenden Angestellten und alle Direktoren, die im Jahresbericht 1987 aufgeführt sind, tragen den Nachnamen Kay. Die Fähigkeiten und das Talent, die erforderlich waren, um das 5-Millionen-Dollar-Unternehmen Non-Linear Systems aufzubauen, sind nicht die Fähigkeiten und das Talent, die erforderlich sind, um ein 100-Millionen-Dollar-Unternehmen in öffentlichem Besitz zu führen. Die Kays mögen dieses Talent und diese Fähigkeiten besitzen, aber die Erfolgsbilanz von Non-Linear beweist dies nicht a priori. Entwicklung muss geplant werden - in beide Richtungen. Das unglaubliche Wachstum von Kaypro 1983 sah ein Jahr lang wunderbar aus, forderte aber einen hohen Tribut in Verwaltung und Management. Bestandsüberschreitung und Missmanagement - zu einem bestimmten Zeitpunkt wurde der Bestand in gemieteten Zelten untergebracht - trugen dazu bei, dass 1985 eine Bestandsabschreibung in Höhe von 14 Millionen Dollar vorgenommen werden musste. Ob Non-Linear Systems der Versuchung hätte widerstehen sollen oder sogar können, von einer winzigen Instrumentenfirma zu einem kurzzeitig leuchtenden PC-Unternehmen der 10-fachen Größe zu wechseln, lässt sich nicht sagen. Sicherlich hat Kaypro eine Rolle bei der Entwicklung der Branche gespielt, aber ebenso sicher ist es heute ein kleiner Akteur, der sich Herausforderungen stellen muss, die ihn überfordern könnten. Einige dieser Herausforderungen kommen von innen, einige von außen. John Gantz ist Herausgeber des Tech Street Journal, eines Newsletters über den High-Tech-Aktienmarkt und die Unternehmensleistung. Die geäußerten Ansichten sind seine eigenen.