KAYPRO HUNKERS DOWN
KAYPRO BUNKERT SICH EIN
John Gantz
20.08.1984
InfoWorld


IBM hat in der PC-Branche Angst und Verwirrung gestiftet", sagt David Kay, Marketing-Vizepräsident und 5 %iger Eigentümer von Kaypro sowie Sohn des Firmengründers. Die rückläufigen Verkäufe von IBMs PCjr und die jüngsten Preissenkungen haben eine Umwälzung ausgelöst, die sich zu einem umfassenden Umbruch entwickelt.

Das muss nicht sein", sagt Kay. Er hat allen Grund, frustriert zu sein.

Bis in die späten 1970er Jahre stellte Kaypro, auch bekannt als Non- Linear Systems, Digitalvoltmeter und winzige Oszilloskope her, und David Kay war ein unabhängiger Auftragnehmer. Doch dann richtete der Gründer Andrew Kay das kleine Unternehmen auf den aufkeimenden Markt für Personal Computer aus und brachte es auf eine Reise, von der es nicht mehr zurückkehren kann. Er holte seine Söhne David und Allen in das Unternehmen, und auch seine Frau Mary und sein Vater Frank halfen mit.

Im August 1983 brachte er das Unternehmen an die Börse und vollendete damit die Umwandlung von einem kleinen, familiengeführten Unternehmen in eine Firma, die externen Aktionären, der Börsenaufsichtsbehörde und einem Vorstand unterstellt ist.

In den ersten vier Geschäftsjahren der Umwandlung von Non-Linear in Kaypro erzielte das Unternehmen einen Umsatz von etwas mehr als 16 Millionen Dollar und machte 717.000 Dollar Verlust. Das war eine mittelmäßige Leistung eines Unternehmens, von dem nur wenige jemals etwas gehört hatten.

Mit Beginn des Geschäftsjahres im August 1982 begann Non-Linear mit der Auslieferung der Kaypro II Computer. Zweiundvierzigtausend Geräte wurden in diesem Jahr ausgeliefert, wodurch sich die Einnahmen des Unternehmens im Geschäftsjahr 1983 von 5 Millionen Dollar auf 75 Millionen Dollar erhöhten. Die Gewinne erreichten 13 Millionen Dollar. Als das Unternehmen an die Börse ging, hatten die Anteile von David Kay einen Papierwert von 17 Millionen Dollar. Insgesamt war der Kay-Clan, zu dem Andrew und Mary, zwei Söhne, ein Bruder, ein Vater und zwei Töchter gehörten, in Kaypro-Aktien 270 Millionen Dollar wert.

Leider ist das Vermögen der Familie Kay mit dem Abschluss des Geschäftsjahres 1984 auf etwa ein Viertel seines Höchstwertes geschrumpft. Und obwohl die Einnahmen sicherlich 125 Millionen Dollar übersteigen werden, wird es schwer sein, die 13 Millionen Dollar des Geschäftsjahres 1983 zu übertreffen.

Laut InfoCorp, einem Marktforschungsunternehmen, wird Kaypro genau in der Mitte der Top 10 der Hersteller von transportablen Computern liegen - aber weit hinter den ersten vier, Compaq, IBM, ACT und Hewlett-Packard, was den Umsatz betrifft.
Darin liegt Kaypros beste Chance zu überleben.

Denn obwohl das Unternehmen, wie alle auf dem Markt, mit IBM konkurriert, tut es dies nicht frontal. Indem Kaypro die MS-DOS-Welt zugunsten von CP/M verläßt, zielt es bewußt auf eine andere Art von Computerkäufern ab - den sparsamen Typ, der keine IBM-Kompatibilität braucht und alle Extras zu schätzen weiß, die Kaypro seinen Computern beifügt. Das Unternehmen kann auch darauf verweisen, dass seine vergleichbaren Produkte nicht Hunderte, sondern Tausende von Dollar billiger sind als die von Big Blue.

"Der Markt hat die erste Phase der Sättigung erreicht", sagt David Kay, "und wir sehen eine neue Welle von Käufern. Sie suchen nach Geschäftslösungen, nicht nur nach Computerleistung. Da 99 Prozent der Käufer einen Personal Computer nur für eine einzige Aufgabe verwenden, sind wir der Meinung, daß wir durch die Bündelung von Software im Wert von Tausenden von Dollar in unseren Standardprodukten in einer einzigartigen Position sind, um diese Lösungen anzubieten."

Kaypro macht Bündel. Mit der neuen Festplatte Kaypro 12X zum Beispiel bietet das Unternehmen ein reichhaltiges Sortiment an Textverarbeitungs-, Datenbank- und Tabellenkalkulationsprogrammen zusammen mit der Basishardware. Paketpreis: $3.295. Mit dem kürzlich angekündigten Business Pak bietet das Unternehmen einen Kaypro 2X-Computer, Drucker und Kabel, Textverarbeitungs-, Datenbank- und Tabellenkalkulationsprogramme sowie eine Schreibmaschinenemulation namens Type-It für 1.895 Dollar an.

Langfristig scheint sich Kaypro als Anbieter von kostengünstigen Geschäftslösungen für preisbewusste Privatpersonen und kleine Unternehmen zu positionieren. Mit seinem Angebot an gebündelter Software, Hardware und Peripheriegeräten ahmt das Unternehmen kleine Business-Computer-Firmen wie Basic Four und Qantel aus der Zeit der Minicomputer nach. Diese Strategie mag Kaypro für immer aus der glamourösen Reihe der PC-Anbieter - IBM, Apple, Compaq, Tandy - heraushalten, aber sie wird das Unternehmen auch vor großen roten Zahlen bewahren. Solange Kaypro sich nicht zu sehr auf die versprochenen MS-DOS- und High-Tech-Lap-Size-Modelle verlässt, hat das Unternehmen gute Aussichten auf langfristigen Erfolg. Immerhin handelt es sich um ein 30 Jahre altes Unternehmen.

Kurzfristig sieht es so aus, als ob Kaypro sich einfach zusammenkauern und die Panik abwarten wird. Die Einnahmen von Kaypro für das dritte Quartal beliefen sich auf 32,5 Millionen Dollar, ein Rückgang von 3 Millionen Dollar gegenüber dem Vorquartal, während der Gewinn um 800.000 Dollar auf 3,2 Millionen Dollar zurückging.

In einer Zeit, in der Apple Computer möglicherweise mehr für die Werbung für ein einziges Produkt ausgibt, als Kaypro in einem Jahr einnimmt, oder in der Lotus Development mit einem einzigen Softwarepaket mehr Geld verdient als Kaypro mit all seinen Produkten, kann die Fähigkeit, sich in schwierigen Zeiten zu verstecken, ein Vorteil an sich sein.

Der fehlende Glanz von Kaypro kann eine nützliche Tarnung sein. Die Aktie des Unternehmens, die für weniger als 3 $ pro Aktie verkauft wird, weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 4 und einen Buchwert von über 1,25 $ pro Aktie auf. Für ein Unternehmen, das jedes Jahr 100 Millionen Dollar einnimmt, eine Gewinnspanne von 10 Prozent nach Steuern erzielt, ein Verhältnis von Umlaufvermögen zu Verbindlichkeiten von 3 zu 1 aufweist und neue Produkte auf den Markt bringt, während andere Unternehmen untergehen, sind das ziemlich attraktive Zahlen.

Wenn die Geisterjäger kommen und diese Zeit der Angst und Verwirrung beenden, könnte Kaypro gut dastehen.